仍在拉锯，霍尔木兹海峡通航能力可能长期反复，比原油价格高企影响更大的是原油供给不足，26Q2海外经济冲击可能集中显现，成本冲击的影响可能也会开始显现。同时，还需防范库存下降到安全水平之下，引发商品市场、资本市场大幅波动的可能性。市场内生力量趋于强势，但外部风险尚未完全排除。在这个阶段，适当抑制资本市场过热，存在合理性。 三、结构选择不变，继续在主线方向上寻找投资机会。光通信、储能、存储、燃机继续
值表现。尽管债券资产通常被视为稳健型配置选择，但在股债“跷跷板”效应及利率政策预期变化的影响下，债市波动率有所上升，部分债券基金净值随之出现明显起伏。另一方面，今年以来权益市场表现亮眼，部分债券基金逐步提升权益资产配置比例，以增厚组合收益。此类策略调整自然带来风险特征的改变，需在评级中予以体现。例如近期上调风险等级的海富通策略收益债券基金，其股票仓位2024年底为11.28%，2025年一季度末已
安全水平之下，引发商品市场、资本市场大幅波动的可能性。市场内生力量趋于强势，但外部风险尚未完全排除。在这个阶段，适当抑制资本市场过热，存在合理性。 三、结构选择不变，继续在主线方向上寻找投资机会。光通信、储能、存储、燃机继续高举高打。扩散行情演绎条件有利，关注商业航天和人形机器人的投资机会。后续新增景气方向，关注新能源、新能源汽车和出口/出海Alpha。 结构选择上，我们继续强调坚守主线资产。
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发布时间：04:17:25
